چرا باید در بازار فارکس معامله کنیم؟

معاملات بازار ارز، مزایا و منافع فراوانی دارد. در اینجا به برخی از دلایل مهم انتخاب این بازار توسط تعداد کثیری از مردم اشاره می‌کنیم:

عدم پرداخت کارمزد

مجبور به پرداخت هزینه‌هایپاک‌سازی (clearing fees)، هزینه‌های تبادل ارز (exchange fees)، هزینه‌های دولتی (government fees) و هزینه‌های کارگزاری (brokerage fees) نخواهید شد. اکثر کارگزاران، هزینه خدمات خود را از طریق «bid-ask spread» تأمین می‌کنند.

عدم وجود واسطه

معامله لحظه‌ای ارز، منجر به حذف واسطه‌ها شده و به شما امکان می‌دهد که مستقیماً با بازاری که جفت‌های ارزی را قیمت‌گذاری کرده، معامله کنید.

عدم وجود اندازه ثابت لات (lot size)

در بازارهای قراردادهای آتی، این تبادل‌ها هستند که اندازه‌های قرارداد یا اندازه‌های لات را تعیین می‌کنند. مثلاً اندازه استاندارد برای قرارداد آتی نقره، 5,000 اونس است. در بازار ارزلحظه‌ای، خود شما اندازه لات و اندازه موقعیت (position size) را تعیین می‌کنید. این امر به معامله‌گران امکان می‌دهد که حتی با حساب  25 دلاری نیز بتوانند در بازار مشارکت کنند (البته بعداً توضیح خواهیم داد که چرا حساب 25 دلاری، ایده خوبی نیست).

هزینه‌های معاملاتی پایین

هزینه معامله خرد (retail trade) «bid/ask spread» در شرایط عادی بازار، معمولاً کمتر از 0.1% است. در معاملات بزرگ‌تر، این هزینه حتی به 0.07% نیز می‌رسد. مسلماً این امر بستگی به اهرم افزایش سرمایه (leverage) شما دارد و بعداً درباره آن توضیح خواهیم داد.

بازار 24 ساعته

لازم نیست منتظر زنگ آغاز به کار باشید. از دوشنبه صبح در استرالیا تا دوشنبه بعدازظهر در نیویورک، بازار ارزهیچ‌گاهنمی‌خوابد. این زمان‌بندی برای کسانی که می‌خواهندبه‌صورتپاره‌وقت معامله کنند بسیار عالی است زیرا خودشان انتخاب می‌کنند که چه ساعتی از روز را معامله کنند: صبح، ظهر، شب، هنگام صبحانه یا هنگام خواب.

هیچ‌کسنمی‌تواند بازار را به انحصار خود درآورد

بازار تبادل ارز خارجی به‌اندازه‌ای بزرگ و دارای مشارکت‌کننده است که هیچ نهادی (حتی بانک مرکزی خود چاک نوریس مقتدر) نمی‌تواند قیمت بازار را برای مدت طولانی کنترل کند.

اهرم افزایش سرمایه

در معاملات بازار ارز، یک سپرده کوچک می‌تواند ارزش قراردادی بسیار بیشتری را کنترل کند. اهرم افزایش سرمایه، معامله‌گر را قادر می‌سازد تا سود خوبی به دست آورد و همزمان، ریسک سرمایه را به حداقل برساند. مثلاً، ممکن است کارگزار بازار ارز اهرم افزایش سرمایه 50-به-1 را پیشنهاد دهد، بدان معنا که یک سپرده تضمینی (margin deposit) 50 دلاری، معامله‌گر را قادر می‌سازد تا معاملات ارزی به ارزش 2,500 دلار انجام دهد. به همین ترتیب با 500 دلار می‌توانمعامله‌ای به ارزش 25,000 دلار انجام داد. درست است که همه‌چیز خوب به نظر می‌رسد اما به یاد داشته باشید که اهرم افزایش سرمایه یک شمشیر دو لبه است. بدون وجود مدیریت مناسب ریسک، این سطح از اهرم افزایش سرمایه می‌تواند هم موجب کسب سود و هم مستلزم زیان‌های فراوان شود.

نقدینگی بالا

به دلیل اینکه بازار ارز بسیار بزرگ است، نقدینگی فراوانی نیز دارد. این یکی از مزایای بازار ارز است زیرا در شرایط عادی بازار، می‌توانید با فشار دادن دکمه موشواره خود به‌سرعتخریدوفروش کنید زیرا همیشه شخصی در بازار حضور دارد که بخواهد طرف دیگر این معامله باشد. هیچ‌وقت در یک معامله «گیر» نمی‌افتید. حتی می‌توانیدپلتفرم معاملات آنلاین خود را به‌گونه‌ای تنظیم کنید که به‌محض رسیدن به سطح سود مطلوب شما (دستور لیمیت (limit order)) و/یا وقتی معامله به زیان شما پیش می‌رود (دستور توقف زیان (stop loss))، خودبه‌خود بسته شود.

موانع اندک برای ورود

حتماً فکر می‌کنید که ورود به عرصه تجارت ارز، هزینه بسیار زیادی دربردارد. درواقعهمین‌طور است اما در مقایسه با معاملات سهام، قرارداد اختیار معامله و قرارداد آتی هزینه کمتری دارد. کارگزاران بازار ارز آنلاین، حساب‌های معاملاتی «مینی» (mini) و «میکرو» (micro) را در اختیار مشتریان قرار می‌دهند که ارزش برخی از آن‌ها حداقل ارزش سپرده یعنی 25 دلار است. ما توصیه نمی‌کنیم که با حداقل ممکن، حساب باز کنید اما این ویژگی موجب می‌شود که معاملات بازار ارز در دسترس سطوح متوسط اقتصادی که سرمایه اولیه زیادی ندارند قرار گیرد.

خدمات رایگان!

اکثر کارگزاران بازار ارز آنلاین، به‌منظور ایجاد بستری برای تمرین انجام معاملات و ایجاد مهارت، حساب‌های «آزمایشی» (demo) در اختیار شما قرار می‌دهند و خدمات دیگری نیز چون اخبار لحظه‌به‌لحظهبازار ارز و ترسیم نمودار ارائه می‌دهند.

نکته جالب اینجاست که همه این خدمات به‌صورت رایگان در دسترس شما قرار می‌گیرد! حساب‌های آزمایشی، منابع باارزشی برای کسانی هستند که با موانع مالی روبه‌رو هستند و ترجیح می‌دهند قبل از باز کردن حساب واقعی و به خطر انداختن سرمایه، به‌منظور تقویت مهارت‌های معاملاتی خود با «پول مجازی» (play money) کار کنند. حال که به‌خوبی مزایای بازار ارز را متوجه شدید، آن را با بازار سهام مقایسه خواهیم کرد.

تقریباً 4,500 سهام در بورس سهام نیویورک ثبت‌شده است. 3,500 سهام دیگر در NASDAQثبت‌شده است. کدام‌یک را معامله خواهید کرد؟ به‌اندازه کافی فرصت دارید تا در رأس تعداد فراوانی از شرکت‌ها بایستید؟ در معاملات ارزی لحظه‌ای، ده‌ها ارز معامله می‌شود اما اکثریت بازیگران بازار تنها چهار جفت اصلی را معامله می‌کنند. آیا کنترل چهار جفت به‌مراتبآسان‌تر از کنترل هزاران سهام نیست؟

به آقای بازار ارز نگاه کنید. خیلی مصمم و جذاب است. آقای سهام هیچ شانسی در مقابل او ندارد! این، تنها یکی از مزایای بازار ارز در مقابل بازارهای سهام است. مزایای دیگر عبارت‌اند از:

بازار 24 ساعته

بازار ارز یک بازار 24 ساعته بی‌نظیر است. اکثر کارگزاران از ساعت 4:00 بعدازظهر روز یکشنبه تا ساعت 4:00 بعدازظهر روز جمعه (منطقه زمانی شرقی EST) کار می‌کنند و خدمات مشتریان آن‌ها معمولاً شبانه‌روزی است. وقتی امکان معامله در ساعات کاری بازار ایالات‌متحده، آسیا و اروپا را داشته باشید، به‌راحتیمی‌توانید برای انجام معاملات برنامه زمان‌بندی مختص خود را داشته باشید.

پرداخت حداقل کارمزد یا عدم پرداخت کارمزد

اکثر کارگزاران بازار ارز هیچ کارمزد یا هزینه معاملاتی مازادی برای معامله ارزها به‌صورت آنلاین یا تلفنی دریافت نمی‌کنند. علاوه بر اسپرد (spread) کاملاً شفاف، مستمر و ثابت، هزینه‌های معاملاتی بازار ارز کمتر از بازارهای دیگر است. اکثر کارگزاران، هزینه خدمات خود را از طریق bid/ask spread تأمین می‌کنند.

اجرای فوری دستورهای لحظه‌ای (market orders)

در شرایط نرمال بازار، معاملات شما فوراً انجام می‌شوند. در این شرایط، قیمتی که هنگام انجام معامله می‌بینید همان قیمتی است که معامله با آن انجام خواهد شد. البته می‌توانید مستقیماً بر اساس قیمت‌های غیر لحظه‌ای نیز عمل کنید.

به یاد داشته باشید که بسیاری از کارگزاران، دستورهای ورود، لیمیت و توقف را تنها در شرایط نرمال بازار تضمین می‌کنند. معامله در زمان تهاجم گسترده بیگانگان از فضا در زمره شرایط نرمال بازار قرار نمی‌گیرد. در اکثر مواقع، پر کردن گزینه‌ها فوراً صورت می‌گیرد اما در شرایط فوق‌العاده و فرار بازار، مثلاً در زمان حمله مریخی‌ها، اجرای دستورها با تأخیر روبه‌رو خواهد شد.

فروش استقراضی (short-selling) بدون رعایت قاعده افزایش قیمتی (uptick)

برخلاف بازار سهام، در بازار ارز محدودیتی برای فروش استقراضی وجود ندارد. فرصت هر نوع معامله‌ای وجود دارد؛ صرف‌نظر از اینکه معامله‌گر در حال خرید (long) یا فروش (sell) است، یا اینکه بازار در حال حرکت به چه سمتی است. به دلیل اینکه معامله ارز همیشه متشکل از خرید یک ارز و فروش ارز دیگر است، هیچ‌گونه گرایش ساختاری بر بازار اعمال نخواهد شد. بنابراین همیشه دسترسی برابری به معامله در بازار صعودی یا نزولی خواهید داشت.

عدم وجود واسطه

مبادلات متمرکز (centralized exchanges) مزایای بسیاری برای معامله‌گران دارند. بااین‌وجود، یکی از مشکلات این نوع از مبادلات وجود واسطه‌ها است. هر طرفی که بین معامله‌گر و خریدار یا فروشنده اوراق بهادار یا ابزار مالی مورد معامله قرار گیرد، برای آن‌هاهزینه‌ای دربردارد. این هزینه یا زمانی است و یا مالی. از سوی دیگر، معاملات ارزی لحظه‌ای غیرمتمرکز هستند، بدان معنا که امکان صدور دستورهای (quotes) متفاوتی از جانب کارگزاران ارزی مختلف وجود دارد. رقابت میان آن‌ها به حدی شدید است که تقریباً همیشه مطمئن هستید، بهترین معامله را انجام داده‌اید. معامله‌گرانبازار ارز، دسترسی سریع‌تر و هزینه‌هایپایین‌تری دارند.

برنامه‌های خرید/فروش، بازار را کنترل نمی‌کنند

تاکنون چند بار شنیده‌اید که «صندوق A»، «X» را فروخته یا «Z» را خریده است؟ بازار سهام نسبت به خریدوفروش‌هایصندوق‌های بزرگ بسیار حساس است. در معاملات لحظه‌ای، اندازه بسیار بزرگ بازار ارز این احتمال را که یک صندوق یا بانک بتواند ارز مشخصی را تحت کنترل درآورد، کم می‌کند. بانک‌ها، صندوق‌های بزرگ، صرافی‌ها (retail currency conversion houses) و صاحبان ثروت‌های خالص عظیم (net worth individuals) همانند سایر مشارکت‌کنندگان در بازارهای ارزی لحظه‌ای– که نقدینگی آن‌هابی‌نظیر است – هستند.

تحلیل‌گران و مؤسسات کارگزاری تأثیرگذاری چندانی بر بازار ندارند

اخیراً برنامه‌های تلویزیونی را مشاهده کرده‌اید؟ آیا شنیده‌ایددرباره سهام اینترنتی خاصی صحبت شود و تحلیل‌گر یکی از مؤسسات کارگزاری معتبر به پافشاری بر پیشنهادات خود، مثلاً «خرید»، متهم شود درحالی‌که سهام به‌شدت سیر نزولی را طی می‌کرده؟
ماهیت این روابط، همین است. اهمیتی ندارد که دولت چه اقداماتی برای مداخله و منصرف ساختن افراد برای انجام این‌گونهفعالیت‌ها انجام می‌دهد، این داستان پایانی ندارد. عرضه اولیه سهام () تجارت بزرگی برای مؤسسات کارگزاری و شرکت‌هایی است که می‌خواهند به سهامی عام تبدیل شوند. این روابط برای هر دو طرف منافعی دارد و تحلیل‌گران به آن دسته از مؤسسات کارگزاری خدمت می‌کنند که نیازمند مشتریانی از نوع شرکت‌ها هستند. این وضعیت مرغ و تخم‌مرغ هرگز از بین نخواهد رفت.

بازار ارزبه‌عنوان بازار اولیه، میلیاردها دلار برای بانک‌های جهان درآمدزایی می‌کندوجود آن برای بازارهای جهانی ضرورت دارد. تحلیل‌گرانبازار ارز، تأثیرگذاری اندکی بر نرخ‌های تبادل ارز دارند و درواقع فقط آن را آنالیز می‌کنند.

به نظر می‌رسد که در مبارزه بازار ارز در مقابل سهام، جدول امتیازات پیروزی بلامنازع آقای بازار ارز و شکست آقای سهام را نشانمی‌دهد! آیا این پیروزی در برابر آقای قرارداد آتی هم ادامه خواهد داشت؟

بازار ارز به دلیل مزایایی که نسبت به بازار قراردادهای آتی دارد – همانند مزایایی که نسبت به بازارهای سهام داشت –می‌تواندبه‌راحتی در برابر آن رجزخوانی کند. اما زیاد عجله نکنید، این مزایا بسیار بیشتر است… خیلی بیشتر!

«هی، آقای آتی! شورت‌های کوتاه ما باحال نیست؟»

نقدینگی

در بازار ارز، روزانه 4 تریلیون دلار معامله می‌شوند که موجب شده بازار ارز به بزرگ‌ترین بازار جهان تبدیل شده و دارای بیشترین میزان نقدینگی در جهان باشد. حجم و اندازه معاملات این بازار با حدی است که ظرفیت بازارهای دیگر در مقابل آن به چشم نمی‌آیند. حجم معاملات بازار قراردادهای آتی تنها 30 میلیارد دلار در روز است. سی میلیون؟ چندرغاز! بازارهای قراردادهای آتی با نقدینگی نسبتاً محدود خود، توان رقابت با آن را ندارند. بازار ارز همیشه دارای نقدینگی است، بدان معنا که همه موقعیت‌ها به نقدینگی می‌رسند و دستورهای توقف، مگر در شرایط به‌شدت فرار بازار، بدون لغزش یا با اندکی لغزش اجرا می‌شوند.

بازار 24 ساعته

با باز شدن بازارها در ساعت 5:00 بعدازظهر (EST) روز یکشنبه، معامله‌ها آغاز می‌شود. در ساعت 7:00 بعدازظهر بازار توکیو به دنبال آن در ساعت 3:00 صبح بازار لندن آغاز به کار می‌کنند. درنهایت در ساعت 8:00 صبح بازار نیویورک فعالیت خود را شروع کرد و در ساعت 4:00 بعدازظهر تعطیل می‌شود. پیش از اینکه معاملات نیویورک پایان یابند، بازار سیدنی مجدد آغاز به کار خواهد کرد – این یک بازار 24 ساعته بی‌نظیر است! این ویژگی به شما که معامله‌گر هستید اجازه می‌دهد تا با معاملات فوری نسبت به اخبار مطلوب و نامطلوب واکنش نشان دهید. اگر داده‌های مهمی از انگلستان یا ژاپن به دستتان برسد، درحالی‌که بازار قراردادهای آتی ایالات‌متحده تعطیل است، فردای آن روز کار دشواری پیش رو خواهید داشت. (بازارهای شبانه (overnight markets) در قراردادهای ارزی آتی وجود دارد اما معاملات آن‌ها بسیار اندک است، نقدینگی خوبی ندارند و دسترسی به آن‌ها برای سرمایه‌گذاران متوسط دشوار است).

پرداخت حداقل کارمزد یا عدم پرداخت کارمزد

با افزایش محبوبیت و رواج خدمات کارگزاران شبکه ارتباطی الکترونیک (electronic communications brokers) در سال‌های اخیر، این احتمال وجود دارد که استفاده از این خدمات مستلزم پرداخت کارمزد باشد. اما این کارمزدها در مقایسه با آنچه باید در بازار قراردادهای آتی پرداخت کنید، بسیار اندک است. رقابت میان کارگزاران آن‌چنان زیاد است که احتمالاً بهترین دستورها (quotes) را دریافت و هزینه‌های معاملاتی اندکی پرداخت خواهید کرد.

قطعیت قیمت (price certainty)

در معامله بازار ارز، تحت شرایط نرمال بازار، قیمت‌ها قطعیت دارد و معامله به‌سرعت انجام می‌پذیرد اما در بازارهای قراردادهای آتی و سهام این‌گونه نیست. حتی با ظهور معاملات الکترونیک و تضمین‌های محدود سرعت در انجام معامله، قیمت‌های نهایی برای قراردادهای آتی و سهام در دستورهای لحظه‌ایبه‌هیچ‌عنوان قطعیت ندارند. قیمت‌هایی که توسط کارگزاران اعلام می‌شوند معمولاً قیمت آخرین معامله هستند و لزوماً قیمت نهایی قراردادها نیستند.

ریسک محدود تضمین‌شده

معامله‌گرانبه‌منظور مدیریت ریسک باید محدودیت‌های موقعیت (position limits) داشته باشند. این رقم نسبت به مقدار پولی که معامله‌گر در حساب خود دارد تعیین می‌شود. در بازار لحظه‌ایبازار ارز، ریسک به کمترین میزان خود می‌رسد زیرا درصورتی‌که میزان مارجین(margin amount) لازم از سرمایه معاملاتی موجود در حساب شما پبشی بگیرد، ویژگی‌های آنلاین پلتفرم معاملاتی، به‌طور خودکار یک کال مارجین (call margin) تولید می‌کند. در شرایط نرمال بازار، همه موقعیت‌های باز، به‌سرعت بسته خواهند شد (در شرایط بازار سریع، موقعیت شما فراتر از سطح توقف زیان نیز می‌تواند بسته شود). در بازار قراردادهای آتی، موقعیت شما در زمان وقوع زیان بیشتر ازآنچه در حسابتان دارید نیز به نقدینگی می‌رسد و شما مسئول کسری حساب حاصل از آن خواهید بود. بدتر از این نمی‌شود!

مقایسه بازار ارز و قراردادهای آتی نشان می‌دهد که آقای بازار ارزشکست‌ناپذیر است! هم‌اکنون، برندگانی را ملاقات خواهیم کرد که در بازار ارز معامله می‌کنند.

 آزمون 2

1. بازار ارز، چند ساعت در روز باز است؟

•  8
•  12
•  24

2. کوچک‌ترین اندازه لات برای معامله در بازار ارز چقدر است؟

•  1,000
•  10,000
•  اندازه ثابتی وجود ندارد

3. به قدرت کنترل اندازه قراردادهایی که بسیار بزرگ‌تر از سپرده شما هستند، چه می‌گویند؟

•  اهرم افزایش سرمایه
•  نقدینگی
•  اندازه موقعیت

4. کدام‌یک از موارد زیر، از مزایای بازار ارز در مقابل بازار سهام نیست؟

•  کارمزدهای زیاد
•  فروش استقراضی بدون رعایت قاعده افزایش قیمتی
•  بازار 24 ساعته

5. کدام‌یک از موارد زیر، از ضعف‌های بازار سهام است؟

•  عدم وجود واسطه
•  تأثیرپذیری فراوان از تحلیل‌گران و کارگزاران
•  اجرای فوری دستورهای لحظه‌ای

6. کدام‌یک از بازارها، نقدینگی بیشتری دارد – بازار ارز یا بازار قراردادهای آتی؟

•  بازار ارز
•  بازار قراردادهای آتی
•  هیچ‌کدام– نقدینگی هر دو به یک اندازه است

7. کدام‌یک از موارد زیر، جزو مزایای بازار ارز در مقابل بازار قراردادهای آتی نیست؟

•  قطعیت قیمت
•  حداقل کارمزد
•  ریسک محدود تضمین‌شده